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10月取引履歴






10月は短期売買を多めにやりましたが、運よくすべての取引で利益を出すことができ、合計では82,432円のプラスでした。


1 2012/10/31 6753 シャープ 2012/10/30 160 160,000
売却 1,000 169 169,000 168,811 8,811
2 2012/10/30 5989 エイチワン 2012/10/22 592 59,200
売却 100 626 62,600 62,505 3,305
3 2012/10/30 5989 エイチワン 2012/10/23 592 59,200
売却 100 626 62,600 62,506 3,306
4 2012/10/23 3893 日本紙 2012/10/18 879 87,900
売却 100 915 91,500 91,408 3,508
5 2012/10/23 3893 日本紙 2012/10/22 879 263,700
売却 300 915 274,500 274,225 10,525
6 2012/10/22 3893 日本紙 2012/10/18 879 351,600
売却 400 911 364,400 364,033 12,433
7 2012/10/12 3656 KLab 2012/10/02 603 120,600
売却 200 661 132,200 132,011 11,411
8 2012/10/12 3656 KLab 2012/10/02 603 301,500
売却 500 662 331,000 330,633 29,133


KLabは、最近の記事「ソーシャルゲーム関連銘柄」でも取り上げた、ソーシャルゲームの開発会社です。
長く持つつもりだったのですが、決算発表前に上がりすぎてしまったので、よくないと思いながらもいったん利益確定してしまいました。また安くなったらエントリーするかもしれません。


日本製紙はありえないくらい割安なのでお試しで買ってみましたが、いろいろ調べていくうちにすこし将来性に不安を感じましたので、売却しました。たまたま株価が買った時より上がっていたために利益になったのでラッキーでした。

日本製紙に関する注目ポイントとしては、日本国内においては電力会社を除くとナンバーワンの発電能力を持つところです。同社に限らず製紙業は工場の稼働のために大量の電力を必要とするため、自前での発電設備を保持しているとのこと。「固定価格買い取り制度」もあり、新しい収入源としての期待が高まっているようです。

一方、足元では円高と世界経済の停滞によって紙の輸出が減ってしまっていることに加え、逆に中国からの安い紙が日本国内に大量に流れていることがあり、業界全体が苦しんでいます。「紙」という差別化の難しい分野でのライバルの出現は、単純な価格競争に繋がってしまい、安い人件費を武器に挑んでくる企業に有利になります。日本の製紙業界にとっては、まさに正念場と言えるでしょう。


シャープは下方修正が報じられたところを逆をついて買い向かったことで、うまく利益が出ました。このような株を扱うのは精神衛生上よくないので、あまりやりたくないです。

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ジャンル : 株式・投資・マネー

ソーシャルゲーム関連銘柄への投資戦略






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ソーシャルゲーム関連銘柄まとめ その1
ソーシャルゲーム関連銘柄まとめ その2

上記の二記事で、ソーシャルゲームに関連する銘柄はだいたい網羅できたと思います。
では、これらの22銘柄に対してどのような戦略を持って向き合うべきなのかをこれから考えていきます。

まずは、勝手ながら22銘柄を
①既に成功していて、今後そこまで大きな成長は期待できないものの、会社が傾くほどの失敗もないだろうと考えられるA群
②まだ知名度が低かったり、そこまでのヒット作も産みだしてなかったりなど、経営が安定しているとは言いにくいものの、大きな成長も望めるB群
の二つのグループに分けました。
以下の通りになります

○A群
カプコン
セガサミーホールディングス
バンダイナムコホールディングス
スクウェア・エニックス・ホールディングス
コナミ
コーエーテクモホールディングス
エヌ・ティ・ティ・ドコモ
ヤマダ電機
任天堂
ソニー

○B群
ケイブ
ボルテージ
KLab
ディーエヌエー
グリー
ガンホー・オンライン・エンターテイメント
エイチーム
モブキャスト
ベクター
ネクソン
マーベラスAQL
ドリコム

ソーシャルゲーム分類


B群への投資は非常に投機的な色を持つと考えています。
確かに今のところは業界全体の成長に合わせた素晴らしい成長率を誇っているものの、それはこの業界に経営リソースを集中していることの表れで、業界の成長力に依存していることの裏返しになります。「コンプガチャ」に次ぐ新たな規制や、ユーザーの嗜好の変化によって業界自体が縮小することになれば、一気に経営が傾くことが予想されます。さらに、現在のようにゲーム開発メーカーが多数存在している状況は、1982年の年末商戦の時期にアメリカで起こった「アタリショック」の状況に似ているため、最悪の場合にはここに挙げた企業が全滅しかねないようなショックも起こり得ると考えています。

参考:ウィキペディア「アタリショック」

ただ、それぞれの企業もさすがにアタリショックのことはよく研究していると見られ、ソーシャルゲームで稼いだお金をソーシャル以外のゲーム、場合によってはゲーム以外の分野へ投入し、多角化を図っています。

B群の銘柄は、「ゼロ」になってしまう可能性もある一方、数倍の値上がりも十分に期待できるため、ポートフォリオにはある程度組み込んでおきたいですね。

どことは言いませんが、「今にも潰れそう」とまではいかなくても「資金繰りが苦しそう」な企業もいくつか見られましたので、キャッシュフロー計算書をしっかりと読み、分析を行ってください。これまでも、損益計算書を見る限りでは非常に好調で、経営も順調そうな企業が倒産していく例を何度も見てきました。僕がそれらの企業への投資を避けることができたのはキャッシュフロー計算書をしっかりと読んでいたからです。

もちろん、厳密な分析は貸借対照表も必要ですが、個人投資家においてはキャッシュフロー計算書だけでも十分だと思います。ポイントをおさえればとても簡単なので、一つ一つの企業をちゃんと分析していくことをお勧めします。

参考:「やさしい株のはじめ方」<キャッシュフロー計算書の読み方>


一方、A群への投資はB群に比べれば「ローリスクローリターン」であり、悪くてもよくても「そこそこ」な結果になりそうです。長年の利益の蓄積により財務状態も良好なところが多いことや、既にブランドを確立していることもあり、大きくコケる心配は少ないと思われます。

A群とB群からいかに銘柄を選び組み合わせていくか(もしくは、一点集中させるか)が投資家の腕の見せ所ですが、
①これらの銘柄とどれくらいの期間付き合う予定なのか
②現在の資産の大きさ
③現在の自身の年齢
などによって答えが変わってきます。そもそも、ヤマダ電機やドコモのように売上高におけるソーシャルゲームの割合が低いものも混ざっていますので、自身がどの程度この業界の成長性に信頼を置いているかによっても、最適なポートフォリオの組み方も変わってきます。

十分に資産がある方の場合には、それこそ上記の銘柄をすべて同額ずつ(もしくは、時価総額比例で)買ってしまい、「ソーシャルゲームインデックス」みたいなものを形成してしまうのがベストだと考えられます。

また、あまりこれらの銘柄と長く付き合いたくない方の場合には、短期的な市場のノイズを避けるためにもA群の銘柄を中心に組むべきでしょう。一方、長い期間にわたって付き合っていくことを考えているならば、B群の割合を高めることができます。一度決めた株は売らずにしばらく持っておく「バイ&ホールド」の戦略の有効性はポートフォリオ理論でも科学的に証明されています。B群の持つリスクを長期投資によって減らすことで、A群では得られないようなリターンを狙うことができます。



次回以降は、もしできそうであれば具体的な数字を挙げてポートフォリオの案を作ってみたいと思います。
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